文章來源：《國資報告》雜志 發(fā)布時間：2018-07-23
2017年8月，寒武紀(jì)科技宣布完成A輪1億美元融資，估值10億美元，寒武紀(jì)科技也由此成為人工智能芯片領(lǐng)域的獨(dú)角獸企業(yè)。2018年3月，科技部火炬中心等機(jī)構(gòu)發(fā)布的研究報告顯示，在164家上榜獨(dú)角獸中，寧德時代估值200億美元，位列第六。5月18日，寧德時代成功“過會”，拿到IPO批文。
值得關(guān)注的是，在這些明星級的獨(dú)角獸培育和成長過程中，一家央企系投資公司的作用不容忽視，這就是國投集團(tuán)的全資子公司——中國國投高新產(chǎn)業(yè)投資有限公司（以下簡稱國投高新）。事實上，國投高新旗下的基金管理公司參與投資的獨(dú)角獸，除了前述的寒武紀(jì)科技和寧德時代，還包括聯(lián)影醫(yī)療、納恩博、諾禾致源、信達(dá)生物、青云等，涉及新能源汽車、醫(yī)療健康、交通出行、云服務(wù)、人工智能等多個新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。在這背后，是國投高新將產(chǎn)業(yè)投資基金作為培育發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的有效途徑，和放大國有資本功能，培育新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)，形成新動能方面的積極探索。
“全生命周期”的基金體系
近年來，股權(quán)基金成為政府、企業(yè)服務(wù)國家戰(zhàn)略、探索轉(zhuǎn)型升級、優(yōu)化資本布局的重要抓手。國投高新把市場化基金運(yùn)作與貫徹落實國家戰(zhàn)略部署、服務(wù)國家投融資體制改革緊密結(jié)合，推動了股權(quán)基金的跨越式發(fā)展，并承接了國家級政府引導(dǎo)基金，從而在央企隊伍中發(fā)揮了獨(dú)特的價值和引領(lǐng)作用。
為了不斷深入挖掘前瞻性戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，2014年國投集團(tuán)把國投高新定位為國投集團(tuán)從事股權(quán)基金、類基金業(yè)務(wù)的管理平臺，整合了五家基金管理公司，包括國投創(chuàng)業(yè)、國投創(chuàng)新、國投創(chuàng)益、國投創(chuàng)合及海峽匯富。
2015年國投集團(tuán)正式定位國投高新為前瞻性戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)投資平臺, 主要開展股權(quán)基金業(yè)務(wù)和控股直投業(yè)務(wù)。“國投創(chuàng)業(yè)是風(fēng)投（VC），國投創(chuàng)新側(cè)重成長期股權(quán)投資（PE），國投創(chuàng)合是母基金，海峽是區(qū)域基金，國投創(chuàng)益專注產(chǎn)業(yè)扶貧。不同基金之間，既有分工也有協(xié)同”中國國投高新產(chǎn)業(yè)投資有限公司副總經(jīng)理杜仁堂說。
由此，國投高新形成了一個從孵化到轉(zhuǎn)化，從轉(zhuǎn)化到成長，從成長到成熟，覆蓋企業(yè)全生命周期的基金體系。資本投資公司的資源整合、資本配置能力得以完整體現(xiàn)。
投出獨(dú)角獸
在運(yùn)作過程中，國投高新旗下的不同基金管理公司，充分發(fā)揮各自基金的定位和特點，投資了一批聚焦高端前沿、突破產(chǎn)業(yè)瓶頸、引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的項目，得到了政府部門和社會出資人的肯定。
寒武紀(jì)科技脫胎于中科院計算所，是專注于研發(fā)深度學(xué)習(xí)專用芯片的高科技公司，旨在為各類服務(wù)器、智能終端以及智能機(jī)器人提供人工智能加速芯片。參與寒武紀(jì)投資的國投創(chuàng)業(yè)，主要從事前瞻性戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的VC投資管理業(yè)務(wù)，管理3支基金，規(guī)模120億元。
2017年8月，國投創(chuàng)業(yè)以國家科技重大專項成果轉(zhuǎn)化基金領(lǐng)投出資，帶動阿里、聯(lián)想、國科投資、中科圖靈、元禾原點等知名投資機(jī)構(gòu)，完成了對寒武紀(jì)科技的A輪融資。在重大專項基金的投資帶動下，寒武紀(jì)系列處理器在終端和云端的產(chǎn)品化和市場化快速推進(jìn)，公司迅速獲得市場認(rèn)可，成長為全球人工智能芯片領(lǐng)域第一家獨(dú)角獸公司。國投創(chuàng)業(yè)總經(jīng)理高愛民表示，寒武紀(jì)是中央財政的引導(dǎo)基金推動科技創(chuàng)新成果產(chǎn)業(yè)化的典型案例。國投創(chuàng)業(yè)將堅持“服務(wù)國家創(chuàng)新戰(zhàn)略、聚焦科技成果轉(zhuǎn)化”定位，持續(xù)發(fā)揮引領(lǐng)帶動作用，不斷發(fā)掘和培育以寒武紀(jì)為代表的一批自主創(chuàng)新領(lǐng)軍企業(yè)快速發(fā)展壯大，為加快實施創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略、建設(shè)世界科技強(qiáng)國貢獻(xiàn)力量。
國投創(chuàng)合主要從事前瞻性戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金和母基金的管理業(yè)務(wù)，目前管理規(guī)模240億元。其中，國家新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金規(guī)模為178.5億元。引導(dǎo)基金的特點是，先在引導(dǎo)基金層面通過募集社會資本放大財政資金的扶持范圍，出資子基金后，子基金募集以社會資本方式再次放大財政資金的扶持范圍。通過兩次放大，把財政資金對新興產(chǎn)業(yè)的扶持效用發(fā)揮到最大。
比如，該基金投資的子基金上海華芯基金，由亞太地區(qū)知名的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)創(chuàng)投機(jī)構(gòu)之一華登國際管理，沿半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈多個環(huán)節(jié)展開投資，成功投資了大疆創(chuàng)新、矽力杰股份和兆易創(chuàng)新等多個業(yè)內(nèi)知名企業(yè)。
國投創(chuàng)合投資的青云科技從事云計算平臺的研發(fā)和服務(wù)，自主研發(fā)的云計算平臺是全球首家可提供資源秒級響應(yīng)并按秒計量的基礎(chǔ)云服務(wù)平臺，中國銀行、招商銀行、泰康人壽等多家知名金融企業(yè)成為其客戶。
截至目前，國投創(chuàng)合所管理的國家新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)投計劃和國家新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金，所投資的創(chuàng)業(yè)投資子基金支持了上千家早中期、初創(chuàng)期創(chuàng)新型企業(yè)，切實發(fā)揮了國家級引導(dǎo)基金的示范引領(lǐng)作用，帶動了各方資本參與到國家創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)事業(yè)，為國家大眾創(chuàng)業(yè)萬眾創(chuàng)業(yè)發(fā)展做出了貢獻(xiàn)。
未來愿景
對于上述投資成績的取得，中國國投高新產(chǎn)業(yè)投資有限公司副總經(jīng)理杜仁堂告訴記者，首先得益于行業(yè)方面的匹配。國投高新重點關(guān)注的是先進(jìn)制造、醫(yī)療健康、環(huán)保和網(wǎng)絡(luò)信息領(lǐng)域，都是獨(dú)角獸分布較多的領(lǐng)域。同時，國投高新的央企背景，和國家級產(chǎn)業(yè)基金的定位，也使其在市場競爭中更具優(yōu)勢。此外，在管理和決策方面的市場化，也保證了基金的運(yùn)作效果。
目前，國投高新的基金管理規(guī)模超過1600億元。作為國投前瞻性戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)投資平臺，國投高新把市場化基金運(yùn)作模式與貫徹國家戰(zhàn)略緊密結(jié)合，充分凸顯了國投股權(quán)基金業(yè)務(wù)的獨(dú)特價值、導(dǎo)向引領(lǐng)作用和標(biāo)桿地位。
“政府拿一塊錢，最終在項目上能體現(xiàn)出16倍的放大效應(yīng)，利用社會資本實現(xiàn)了政府產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)方向。國投集團(tuán)各類資金，就是要為國家戰(zhàn)略服務(wù)，服務(wù)國家在創(chuàng)新領(lǐng)域‘卡脖子’的地方。”國投集團(tuán)董事長王會生說。
近年來，國投高新的經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)步增長，公司全體員工“一張藍(lán)圖干到底”，認(rèn)真貫徹落實國投集團(tuán)各項改革工作部署。在公司治理方面，通過優(yōu)化董事會結(jié)構(gòu)、修訂三會制度和公司章程、推進(jìn)分類授權(quán)改革和調(diào)整內(nèi)設(shè)機(jī)構(gòu)等一系列舉措，法人治理結(jié)構(gòu)運(yùn)行良好，組織架構(gòu)設(shè)置持續(xù)完備，配套制度體系不斷優(yōu)化。 在業(yè)務(wù)經(jīng)營方面，公司發(fā)展基礎(chǔ)有效夯實，經(jīng)營空間持續(xù)擴(kuò)大，各項經(jīng)營指標(biāo)表現(xiàn)良好。截至2017年底，公司資產(chǎn)規(guī)模300億元，向集團(tuán)貢獻(xiàn)利潤從2015年的15.7億元增長到2017年的25億元。
面向未來，杜仁堂表示，國投高新在基金方面有兩個重點工作，首先是以政府引導(dǎo)基金為抓手，向市場化基金滲透、延伸，穩(wěn)步擴(kuò)大基金管理規(guī)模，探索設(shè)立基金新模式。另一方面，以協(xié)調(diào)、支持、服務(wù)為核心，促進(jìn)基金管理公司規(guī)范化運(yùn)作，提升基金業(yè)務(wù)管理水平。“2020年前，在前瞻性戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域取得重大突破，肩負(fù)起集團(tuán)前瞻性戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)投資平臺的歷史責(zé)任，成為國投結(jié)構(gòu)調(diào)整、新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的促進(jìn)者和引領(lǐng)者。 ”（國資報告記者 原詩萌）