由中國物流與采購聯(lián)合會調(diào)查、發(fā)布的2021年1月份中國大宗商品指數(shù)（CBMI）為101.1%，較上月回升1.0個百分點。各分項指數(shù)中，供應(yīng)指數(shù)、庫存指數(shù)止跌回升，銷售指數(shù)則繼續(xù)回落。從本月指數(shù)的變化情況來看，本月指數(shù)止跌回升，主要是受到代表供應(yīng)端的供應(yīng)指數(shù)和庫存指數(shù)止跌回升拉動所致，而銷售指數(shù)持續(xù)回落，顯示當前國內(nèi)大宗商品市場供大于求的壓力繼續(xù)顯現(xiàn)，商品庫存仍在積壓。后期隨著春節(jié)來臨，受節(jié)日因素影響，市場終端需求基本停滯，加之政策方面的利好或轉(zhuǎn)為利空，一方面國內(nèi)經(jīng)濟基本上恢復常態(tài)，保持超寬松貨幣的必要性下降；另一方面為穩(wěn)杠桿和一季度滯后性不良資產(chǎn)攀升預留政策空間。2020年需求回補式高增長不再出現(xiàn)，短期因信用收緊和需求走弱，市場下行風險增加。

商品供應(yīng)開始回升。2021年1月份，大宗商品供應(yīng)指數(shù)止跌反彈至102.5%，為近三個月以來的最高點，顯示隨著春節(jié)臨近，生產(chǎn)企業(yè)趕工生產(chǎn)，特別是部分商品生產(chǎn)盈利尚可，企業(yè)生產(chǎn)熱情持續(xù)高漲，且對節(jié)后開工、復工預期樂觀，商品產(chǎn)量居高不下，整體供應(yīng)量持續(xù)增加。各主要商品中，鋼鐵、鐵礦石、煤炭和成品油均止跌回升，當月較上月分別增加0.8%、3.1%、2.4%和1.5%；有色金屬供應(yīng)量連續(xù)三個月增加，當月較上月增長4.7%，且增速較上月加快1.3個百分點；化工和汽車供應(yīng)量較上月分別增加1.7%和1.8%，增速較上月分別減緩2.4和6.8個百分點。

商品需求開始減弱。2021年1月份，大宗商品銷售指數(shù)為99.5%，指數(shù)三連跌至近四個月以來的最低點，整體銷售量時隔十一個月后再現(xiàn)下降趨勢，顯示市場終端需求開始下降。從市場情況來看，由于春節(jié)假期在2月中旬，國內(nèi)大部分地區(qū)尤其是南方地區(qū)工廠、工地停工相對較晚，所以需求減弱節(jié)奏相對平穩(wěn)，不過隨著月末終端需求大面積停工，導致市場需求明顯下降。各主要商品中，煤炭、有色金屬和化工銷售量繼續(xù)增加，但增速較上月均有減緩，其余品種均出現(xiàn)下降格局。本月鋼鐵、鐵礦石、成品油和汽車銷售量較上月分別減少3.2%、1.2%、1.8%和1.5%；原煤、有色金屬和化工銷售量較上月分別增加1.9%、3.1%和0.3%，增速分別減緩3.5、2.5和3.4個百分點。

商品庫存開始累積。2021年1月份，大宗商品庫存指數(shù)為102.2%，較上月上升3.9個百分點。本月指數(shù)止跌反彈且升至近六個月以來的最高點，顯示隨著需求轉(zhuǎn)弱以及供應(yīng)有所回升，商品庫存壓力開始加大。各主要商品中，鋼鐵、鐵礦石、煤炭、成品油和有色金屬庫存量均止跌回升，化工庫存量繼續(xù)上升，且增速加快，汽車庫存量雖有增加，但增速連續(xù)兩個月出現(xiàn)減緩。本月鋼鐵、鐵礦石、煤炭、成品油和有色金屬庫存量較上月分別增加3.4%、1.3%、2.1%、2.3%和1.9%；化工庫存量較上月增加1.5%，增速加快1.1個百分點；汽車庫存量較上月增加2.1%，但增速減緩0.4個百分點，連續(xù)兩個月增速減緩。

 

中國大宗商品指數(shù)調(diào)查說明

1.主要指標解釋

中國大宗商品綜合指數(shù)體系是一套立足于與商品市場相關(guān)單位，以抽樣調(diào)查的方式，采集詳實、動態(tài)的數(shù)據(jù)信息，對行業(yè)中不同品種、不同經(jīng)營主體、不同區(qū)域分別設(shè)立相關(guān)指數(shù)，通過各個指標的變化，觀察行業(yè)內(nèi)乃至國民經(jīng)濟運行的發(fā)展狀況和變化規(guī)律。

大宗商品供應(yīng)指數(shù)。通過對國內(nèi)市場生產(chǎn)、進口的主要大宗商品的實物數(shù)量和金額等在不同時期數(shù)據(jù)的比較，構(gòu)建大宗商品供應(yīng)指數(shù)，反映大宗商品資源供應(yīng)的增減變化情況。

大宗商品銷售指數(shù)。通過對國內(nèi)流通環(huán)節(jié)銷售的主要大宗商品的實物數(shù)量和金額等在不同時期數(shù)據(jù)的比較，構(gòu)建大宗商品銷售指數(shù)，反映大宗商品國內(nèi)市場需求的增減變化情況。

大宗商品庫存指數(shù)。通過對國內(nèi)流通環(huán)節(jié)主要大宗商品期末庫存的實物數(shù)量和金額等在不同時期數(shù)據(jù)的比較，構(gòu)建大宗商品庫存指數(shù)，反映大宗商品國內(nèi)市場供需平衡的變化情況。

大宗商品價格指數(shù)。通過對國內(nèi)市場主要大宗商品交易價格在不同時期數(shù)據(jù)的比較，構(gòu)建大宗商品價格指數(shù)，反映大宗商品國內(nèi)市場交易價格的變化情況。

2.調(diào)查范圍

中國大宗商品指數(shù)調(diào)查的地區(qū)覆蓋全國（除港澳臺外）各省、自治區(qū)和直轄市。調(diào)查方法以重點流通企業(yè)調(diào)查、互聯(lián)網(wǎng)平臺數(shù)據(jù)和商品現(xiàn)貨電子交易市場相結(jié)合，通過對海量樣本數(shù)據(jù)的篩選、計算，來保證中國大宗商品指數(shù)的準確性和代表性。

3.計算方法

中國大宗商品指數(shù)由1個綜合指數(shù)和若干個單項指數(shù)構(gòu)成。指數(shù)均采用加權(quán)綜合指數(shù)方法。綜合指數(shù)由大宗商品消費指數(shù)、供應(yīng)指數(shù)和庫存指數(shù)加權(quán)構(gòu)成。各單項指數(shù)均由不同的商品數(shù)量和金額加權(quán)構(gòu)成。中國大宗商品指數(shù)為環(huán)比指數(shù)。

4.季節(jié)調(diào)整

中國大宗商品指數(shù)是一項月度調(diào)查，受季節(jié)因素影響，數(shù)據(jù)波動較大。現(xiàn)發(fā)布的中國大宗商品指數(shù)和各分類指數(shù)均為季節(jié)調(diào)整后的數(shù)據(jù)。

【責任編輯：王莉】