2021年3月份，中國工業(yè)綜合指數(shù)（以下簡稱ICI）為59.3%，環(huán)比上漲0.9個百分點，春節(jié)效應(yīng)影響消除，增速短期加快，同時自去年4月份以來連續(xù)位于榮枯線以上，表明中國工業(yè)經(jīng)濟總體持續(xù)恢復(fù)。生產(chǎn)狀況指數(shù)為66.3%，環(huán)比下降0.4個百分點，稍有回落但繼續(xù)保持高位，企業(yè)生產(chǎn)活動積極平穩(wěn)進行。效益狀況指數(shù)為52.6%，環(huán)比上漲0.1個百分點，小幅回升。經(jīng)營環(huán)境指數(shù)為53.9 %，環(huán)比回落0.6個百分點，連續(xù)位于榮枯線之上，反映了市場經(jīng)營環(huán)境持續(xù)改善。融資難易指數(shù)為48.8%，環(huán)比上漲1.6個百分點，持續(xù)位于榮枯線下方，且該指數(shù)仍低于50%的均衡線，表明當(dāng)前企業(yè)融資難融資貴的問題持續(xù)存在，針對此難題還需更有效的貨幣、財政政策等。預(yù)期發(fā)展指數(shù)為62.4 %，環(huán)比上漲2.8個百分點，大幅上漲且該指數(shù)依舊長期保持高位優(yōu)勢。ICI制造業(yè)指數(shù)為61.4%，環(huán)比上漲1.3個百分點，繼續(xù)處于高位，自去年4月份以來連續(xù)位于榮枯線以上，表明制造業(yè)總體持續(xù)回暖。

一、工業(yè)企業(yè)生產(chǎn)狀況指數(shù)環(huán)比回落

3月份，生產(chǎn)狀況指數(shù)為66.3 %，環(huán)比回落0.4個百分點，小幅回落，連續(xù)處于高位，總體看，工業(yè)生產(chǎn)情況良好，生產(chǎn)活動持續(xù)恢復(fù)。具體來看：產(chǎn)量指數(shù)為66.9%，環(huán)比回落1.0個百分點，生產(chǎn)活動持續(xù)活躍；銷量指數(shù)為69.0%，環(huán)比回落0.5個百分點，繼續(xù)位于榮枯線之上，國內(nèi)需求持續(xù)增加，銷量增速稍放緩。出廠價格指數(shù)為58.9%，環(huán)比上漲1.5個百分點，工業(yè)品總產(chǎn)值上漲，與此相應(yīng)，企業(yè)出廠價格指數(shù)上漲。主營業(yè)務(wù)收入指數(shù)為67.2%，環(huán)比上漲0.4個百分點，企業(yè)的主營業(yè)務(wù)收入增速加快；設(shè)備利用率指數(shù)為60.5%，環(huán)比下降2.4個百分點，企業(yè)產(chǎn)能持續(xù)恢復(fù)，出貨持續(xù)順暢。

二、工業(yè)企業(yè)效益狀況指數(shù)環(huán)比回升

3月份，效益狀況指數(shù)為52.6 %，環(huán)比回升0.1個百分點，繼續(xù)位于榮枯線之上，效益狀況持續(xù)恢復(fù)。具體來看，利潤指數(shù)為59.5%，環(huán)比下降0.4個百分點，企業(yè)盈利情況持續(xù)向好；成本指數(shù)為30.2%，環(huán)比上漲0.5個百分點，企業(yè)在成本方面的負(fù)擔(dān)依舊嚴(yán)重，值得關(guān)注；產(chǎn)成品庫存指數(shù)為54.1%，環(huán)比下降1.6個百分點，繼續(xù)位于榮枯線之上，需求大于生產(chǎn)，產(chǎn)品庫存保持減少態(tài)勢。凈資產(chǎn)回報率指數(shù)為59.9%，環(huán)比上漲2.5個百分點，繼續(xù)位于榮枯線之上，企業(yè)凈資產(chǎn)持續(xù)改善。

三、工業(yè)企業(yè)經(jīng)營環(huán)境指數(shù)環(huán)比回落

3月份，經(jīng)營環(huán)境指數(shù)為53.9%，環(huán)比回落0.6個百分點，該指數(shù)近一年浮動不大，市場經(jīng)營環(huán)境情況持續(xù)向好。具體來看，稅費負(fù)擔(dān)指數(shù)為47.9%，環(huán)比下降4.4個百分點，有所回落，連續(xù)4個月回落，且跌落于榮枯線以下，稅費政策還需深化，企業(yè)目前稅負(fù)情況并不樂觀；融資難易指數(shù)為48.8%，環(huán)比上漲1.6個百分點，企業(yè)融資環(huán)境長期以來處于榮枯線下方，說明當(dāng)前企業(yè)融資仍需政府出臺、調(diào)整相關(guān)政策以改善；市場秩序指數(shù)62.8%，環(huán)比上漲4.3個百分點，持續(xù)高于榮枯線且處高位，市場秩序持續(xù)改善。

四、工業(yè)企業(yè)預(yù)期發(fā)展指數(shù)環(huán)比回落

3月份，預(yù)期發(fā)展指數(shù)為62.4 %，環(huán)比上漲2.8個百分點，持續(xù)處于高位并持續(xù)在榮枯線以上，說明企業(yè)對未來經(jīng)營充滿信心。未來經(jīng)營狀況預(yù)判指數(shù)為69.2%，環(huán)比上漲1.0個百分點，持續(xù)且遠高于榮枯線，說明企業(yè)對未來經(jīng)營狀況持續(xù)保持樂觀；未來訂貨量指數(shù)69.2%，環(huán)比上漲5.9個百分點，未來訂貨量持續(xù)增加，增速加快；未來研發(fā)投入59.3%，環(huán)比上漲1.9個百分點，繼續(xù)在榮枯線以上，研發(fā)投入持續(xù)增加。預(yù)期投資額為54.1%，環(huán)比上漲4.1個百分點，表明企業(yè)投資力度加大，預(yù)期投資額增加。預(yù)期計劃用工指數(shù)56.4%，環(huán)比上漲3.0個百分點，說明工業(yè)企業(yè)用工人數(shù)有所增加，計劃用工力度加大。

五、ICI制造業(yè)指數(shù)環(huán)比上漲

3月份ICI制造業(yè)指數(shù)為61.4%，環(huán)比上漲1.3個百分點，持續(xù)高于榮枯線。3月份，中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為51.9%，高于上月1.3個百分點，制造業(yè)景氣回升。

究其原因，主要在于前兩月經(jīng)濟受到疫情影響短期走弱，導(dǎo)致基數(shù)走低，尤其是需求端受到“就地過年”的沖擊最大。而PMI是環(huán)比指標(biāo)，就地過年影響消退后，在2月低基數(shù)的基礎(chǔ)上明顯走高，尤其是需求和價格的改善很明顯。

春節(jié)假期后，主要經(jīng)濟體經(jīng)濟繼續(xù)復(fù)蘇，國內(nèi)市場產(chǎn)需加快釋放，推動進出口重返景氣區(qū)間，新出口訂單指數(shù)和進口指數(shù)分別環(huán)比上升2.4和1.5個百分點至51.2%和51.1%，其中進口指數(shù)升至近年高點，說明進出口在“淡季不淡”的開門紅之后有望保持良好增長態(tài)勢。

在低基數(shù)效應(yīng)和經(jīng)濟企穩(wěn)反彈、穩(wěn)健復(fù)蘇的共同作用下，中國一季度主要宏觀經(jīng)濟指標(biāo)有望繼續(xù)呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)分化、增速參差的高增長態(tài)勢。全球經(jīng)濟基本面漸次向好、人民幣匯率保持穩(wěn)定、境外資金持續(xù)有序流入、在對外開放條件下的結(jié)構(gòu)性改革不斷加速，也都會助力中國經(jīng)濟基本面繼續(xù)保持穩(wěn)中向好趨勢。

政策重點應(yīng)傾向于確保就業(yè)、促進居民收入增長、完善社會保障，在疫情穩(wěn)定的前提下，未來一兩個季度通脹的壓力可能逐步加大，但也會須警惕供需失衡導(dǎo)致的結(jié)構(gòu)性矛盾。宏觀政策逐漸回歸常態(tài)，取向逐漸向防風(fēng)險、穩(wěn)杠桿轉(zhuǎn)移，更加與經(jīng)濟增長節(jié)奏和復(fù)蘇形態(tài)相適應(yīng)，保持對經(jīng)濟恢復(fù)的必要支持力度，根據(jù)形勢變化適時調(diào)整完善各項宏觀政策，促進區(qū)間調(diào)控、定向調(diào)控、相機調(diào)控、精準(zhǔn)調(diào)控，保持必要支持力度，不急轉(zhuǎn)彎，推進改革創(chuàng)新、推動高質(zhì)量發(fā)展與可持續(xù)健康發(fā)展。穩(wěn)健的貨幣政策將繼續(xù)保持以預(yù)調(diào)微調(diào)、精準(zhǔn)滴灌為主；積極的財政政策將提質(zhì)增效、更可持續(xù)，保持適度支出強度，加大對保就業(yè)保民生保市場主體促進消費的支持力度；將以更強有力的節(jié)能減排氣候行動助力建設(shè)綠色中國。（注：“成本”、“產(chǎn)成品庫存”、“稅費負(fù)擔(dān)”三個指數(shù)數(shù)值上升是指實際成本、庫存量、稅費在減少，其數(shù)值下降則為增加）

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