2011年4月27日-5月3日，國(guó)內(nèi)電子盤大幅下跌后保持小幅盤整態(tài)勢(shì)，外盤低位反彈；國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格大幅下跌，市場(chǎng)成交冷清；棉紗價(jià)格持續(xù)下跌，銷售情況仍不樂觀。

　　鄭棉期貨持續(xù)挑戰(zhàn)去年12月以來的新低，其中主力CF1009合約27日大幅下跌之后，此后幾天雖然持續(xù)盤整，但始終受到5日均線的壓制，且盤中屢屢觸及低位。無論從技術(shù)圖形還是現(xiàn)貨基本面來看，市場(chǎng)都有繼續(xù)走弱的可能。當(dāng)周，現(xiàn)貨市場(chǎng)在電子盤下跌及紡織廠經(jīng)營(yíng)形勢(shì)遲遲不見好轉(zhuǎn)的打壓下，價(jià)格大幅跳水，但成交未見好轉(zhuǎn)。當(dāng)周，代表內(nèi)地229級(jí)棉價(jià)格的國(guó)家棉花價(jià)格A指數(shù)（CNCotton A）均價(jià)28707元/噸，較上周下跌1386元/噸；代表內(nèi)地328級(jí)棉價(jià)格的國(guó)家棉花價(jià)格B指數(shù)（CNCotton B）均價(jià)27295元/噸，下跌1463元/噸。同時(shí)，山東某大型紡織集團(tuán)繼續(xù)下調(diào)皮棉采購報(bào)價(jià)，截至4月28日，其各級(jí)皮棉采購價(jià)已全面低于26000元/噸一線，創(chuàng)2010年10月以來的新低，進(jìn)一步加劇了市場(chǎng)的悲觀情緒。

　　隨著原料價(jià)格大幅下跌，棉紗、坯布價(jià)格跌幅也在擴(kuò)大。據(jù)了解，由于庫存壓力沉重、資金緊張加劇，不少企業(yè)不得不采取降價(jià)換銷量的策略，部分大型紗廠大幅降價(jià)促銷進(jìn)一步推動(dòng)棉紗價(jià)格重心下移。春季廣交會(huì)第三期紡織服裝展正在進(jìn)行，有企業(yè)反映，從前幾日的商談情況看形勢(shì)并不太樂觀，產(chǎn)品同比報(bào)價(jià)上漲、人民幣升值等方面的不利因素使得雙方接單、下單均比較猶豫。宏觀方面，由于通脹壓力仍然較大，市場(chǎng)對(duì)貨幣政策進(jìn)一步緊縮預(yù)期強(qiáng)烈。5月3日，中國(guó)人民銀行發(fā)布《2011年一季度中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》指出，當(dāng)前穩(wěn)定物價(jià)和管好通脹預(yù)期仍是宏觀調(diào)控的首要任務(wù)，要保持必要的調(diào)控力度，鞏固和加強(qiáng)前期調(diào)控成果；根據(jù)形勢(shì)發(fā)展要求，繼續(xù)運(yùn)用利率等價(jià)格調(diào)控手段，調(diào)節(jié)資金需求和投資儲(chǔ)蓄行為，管理通脹預(yù)期。

　　4月28日，美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)布議息聲明，將在6月底按計(jì)劃結(jié)束第二輪定量寬松貨幣政策(QE2)，但聯(lián)邦基金利率仍保持在0-0.25%的水平不變，美元29日跌至2008年7月底以來的新低，對(duì)部分商品價(jià)格形成支撐。此后隨著美國(guó)削減赤字計(jì)劃有所進(jìn)展等一系列利好消息的出現(xiàn)，美元小幅反彈，商品價(jià)格集體回落。紐約棉花期貨在當(dāng)周前期繼續(xù)大幅下跌，但從29日開始出現(xiàn)技術(shù)性反彈，近兩天現(xiàn)貨銷售略有好轉(zhuǎn)也對(duì)價(jià)格形成一定支撐。總體來看，下游需求萎縮仍是制約棉價(jià)上漲的首要因素，進(jìn)口棉中國(guó)主港報(bào)價(jià)持續(xù)下跌，美棉出口周報(bào)已經(jīng)連續(xù)多次出現(xiàn)凈簽約為負(fù)數(shù)，預(yù)計(jì)短期內(nèi)外棉價(jià)格仍將保持弱勢(shì)。