宜昌市國資委調研組

　　對外投資企業是宜昌國有經濟新的增長點，近5年來累計投入資本金23.7億元，現已擁有185.9 億元總資產，國有資本控制力達到1:7.84。年實現銷售收入26.7億元，年新增稅收近1.4億元，具有擴張、轉移、反哺等多種效應。

　　隨著優化國有經濟布局和結構的穩步推進，宜昌國有企業搶抓機遇，聚焦主業，對外投資從無到有，由弱到強，現已逐步拓展到貴州、新疆、內蒙等全國10多個省市，形成20多家子公司和孫公司，年增銷售收入20多億元，利稅 2億多元，已成為宜昌國有經濟新的重要增長點。

　　一、宜昌國企對外投資的基本情況及發展趨勢

　　對外投資是指企業在本地區域經營的同時，以現金、實物、無形資產方式，或者以購買股票、債券等有價證券方式向本企業以外的其他單位進行投資，以期在未來獲得投資收益的經濟活動行為。從2004年起，以宜化集團為代表的宜昌國有企業開始對省內外同行業企業實施收購，逐步探索出優化資源配置，降低生產成本，實現企業做大做強的新路子，并在安琪、交運等優強企業逐步推開。截止目前宜昌國有企業對外投資子公司、孫公司已達22家，投資額達23.7億元，投資回報率現已達到50%以上。其投資經營情況見附表。

宜昌國有企業對外投資經營情況（萬元）

	外地企業數	投入資本	資產總額	銷售收入	實現利稅	凈利潤	投資回報率（%）
2004年	3	38744	652200	18877	5943	6121	15.79%
2005年	10	51473	430326	65377	6500	8500	16.51%
2006年	15	76473	236709	45584	30566	30615	40%
2007年	20	49973	418143	76756	7400	26690	53．4%
2008年	22	20371	121665	60371	20225	14731	72.31%
合  計	——	236998	1859043	266965	70634	86657	36.56%

　　從目前22多家對外投資企業運行情況看，以先投資收購，后規模擴張為發展軌跡，現已呈現出擴張、轉移、反哺等多種效應，具有可觀的經濟效益和社會效益，資源優勢、市場優勢以及效益優勢明顯好于本埠企業，目前正由“量的擴張”向“質的提高”轉型，對外投資，“借地發展”勢頭看好。

　　二、對外投資企業運行的主要特點

　　宜昌對外投資企業是近年來伴隨改革開放政策和優化資源配置方略實施而興起的。具有五大鮮明特點。

　　一是投資規模不斷擴大。宜昌對外投資企業源于對外地企業的收購，在收購中盤活存量資產，或逐步追加投資，不斷擴大企業規模。2005年2月，宜化集團立足貴州興義資源優勢，收購貴州興義合成氨化工廠，在派出管理和技術人員的同時，投資7.5億元,興建了年產20萬噸合成氨、30萬噸尿素生產線，現年實現銷售收入7.86億元，利稅2億元，投資回報率達50.24%。安琪酵母伊犁公司立足當地醣密資源優勢和產品市場優勢，從興建年產2000噸活性干酵母起家，先后投入資金7.5億元，歷經三次改造，現已形成3萬噸生產能力，主要經濟效益指標以20%的速度攀升。

　　二是投資區域不斷拓展。宜昌對外投資是逐步探索，穩步發展的，最初局限于市域范圍內，逐步擴大到省內，現已拓展到湖北、湖南、重慶、廣西、貴州、山東、內蒙、河南、新疆、北京、上海等全國10多個省市，同時，一批新的地域、新的投資項目正處于洽談之中。投資領域涉及化工、生物、食品等主要行業。

　　三是投資發展環境寬松。從目前對外投資的22家企業看，由于駐地思想解放，發展經濟欲望強烈，加之投資前積極爭取駐地優惠政策，因此投資發展環境十分寬松。貴州宜化公司投資前與當地政府簽訂了《投資合作協議》明確了土地征用、資源配置、水電供應及稅費等系列優惠政策，當地政府為支持該企業發展，還無償投資3000多萬元，興修了宜化大道，企業與駐地關系十分融洽。安琪集團伊犁公司從2004年投產之日起，駐地政府就明確規定除無償提供50年工業出讓土地使用權，享受5年所得稅減免，并按實際繳納增值稅的地方財政留存部分50%作為生產扶持資金。目前該企業是駐地重點骨干企業之一，發展勢頭十分看好。

　　四是資源和市場優勢明顯。近幾年宜昌對外投資企業的主要動因是優化資源配置，解決本地資源“瓶頸”制約，進一步拓寬產品市場。目前宜昌對外投資企業普遍具有良好的資源優勢和市場優勢。一方面生產原材料成本低。貴州宜化公司原煤每噸價格低宜昌150元至200元，且運輸距離短，電價每度低宜昌0.1元至0.15元；安琪廣西崇左公司糖蜜資源豐富，每噸價格低宜昌近200元。另一方面，具有一定的市場優勢。特別是宜化集團產品運輸成本較高，對外投資辦廠后，既開辟了新的產品市場，規避了本地產品的相互剎價惡性競爭，又可以減少產品運輸成本。據了解貴州宜化尿素除每噸生產成本低宜昌200多元外，銷售價格每噸也高于宜昌200多元。安琪集團外地投資的5家分公司活性干酵母每噸生產成本平均低于宜昌300至500元。

　　五是投資收益和社會效益顯著。通過調查統計表明：對外投資企業普遍具有良好的以資收益，目前很大程度上對本埠企業起著反哺作用，支撐著宜昌國有經濟的快速發展。2008年22家對外投資企業實現銷售收入和利稅增長率均達20%以上，投資回報率達到72.31%。同時帶動了本埠和駐地近10000名員工就業。

　　三、對外投資企業存在的主要問題

　　對外投資企業是宜昌優強國有企業加快發展的重要舉措，但是由于正處探索之中，存在一定的薄弱環節和問題。

　　一是企業高速擴張，人才儲備不夠。近年來，企業高速對外投資擴張，為強化管理，充實力量，投資企業不得不派出大量科技、管理等方面人才，帶來人才供不應求，弱化了本部企業人才力量和對本土經濟的整體貢獻率。尤其在當前投資規模和速度面臨后續壓力的情況下，對外投資進程的加快，人才的匱乏特別是復合性人才已成為制約企業發展的重要因素。

　　二是繳納稅收方式有待改進。對外投資雖然能夠緩解能源緊張、拓展產品市場，規避環保制約，但同時由于所得稅、增值稅上繳企業駐地，影響宜昌本埠經濟發展。有待推廣安琪集團總部經營一體化模式，增加本埠財力。

　　三是財務成本高，規避風險勢在必行。對外投資企業資金均為貸款，一般都是由投資企業為所投資子公司擔保，且數額較大，一旦經營不善，勢必增加投資企業風險。同時在對外投資中有的產權鏈條長，投資到三級子公司，既增加了管理成本，又增加了投資風險。

　　四、推進對外投資企業發展的對策

　　對外投資企業對地方經濟發展的作用如何是普遍帶有爭議的問題，通過調查表明，對外投資企業不但能優化資源配置，有效拓寬產品市場，規避本地環保制約，而且能助推地方國有經濟快速發展。

　　第一，充分了解對外投資的作用，走出認識上的誤區。現階段實施對外投資辦廠具有四大有利因素。一是有利于實行資本擴張。資本的逐利性和流動性是引發企業對外擴張的主要動因。經過改革開放30年的發展，宜昌一批優強企業通過內涵改造和提升，已積蓄了相當可觀的能量，具備了對外擴張的條件和實力。以資本輸出來帶動產業輸出、技術輸出、勞務輸出和商品輸出已是大勢所趨。資本的“外溢效應”成為新的經濟增長點。宜化集團、安琪集團近幾年的快速發展與對外投資企業的低成本擴張是分不開的。二是有利于產業優勢的延伸。近年來宜昌化工、生物產業集群已具備完整而又高度關聯的產業鏈，在一系列要素瓶頸制約的情況下，把外地資源看作是本地產業發展過程中的一個市場、一個基地甚至是一個車間，以此來用足用好異地的各項資源和政策優勢。安琪崇左公司駐地是中國最大的甘蔗種植基地區，是生產糖蜜的主要原材料，安琪崇左公司投產后不但使當地資源優勢轉化為產品優勢、經濟優勢，而且下游產品又為當地造紙業發展提供優質原料，同時，污水經處理后制成肥料應用于甘蔗，實現循環利用。三是有利于實現市場對接。宜化、安琪在全國各地有著廣泛的客戶群，但地域的阻隔往往造成了庫存的增加、交貨期的滯后以及運輸成本的提高。通過對外投資選擇資源豐富、客戶相對集中的區域，建立生產基地，開辟銷售窗口，既可降低生產成本，又可實現市場的無鏠對接。四是有利于規避環保制約。宜昌化工企業受本地資源條件及生態承載力的限制，加快發展面臨諸多問題和困難，對外投資后可另辟蹊徑，進而騰出新的更大的發展空間，實現產業的優勝劣汰。

　　對外投資其實是一次重新“洗牌”的過程。尤其是通過產業的優勝劣汰，留住科技含量高、投入產出高的產業，“請”出環境污染高、資源消耗高的產業，既調整了產業結構，彰顯了區域產業比較優勢，又優化了發展環境，從而實現產業的騰籠換鳥。資本輸出也不等于資本外流，更多的是反哺地方經濟的潛在動力。只要根在本埠，無論在外怎樣發展，都能通過各種方式的反哺，實現對本土經濟的驅動和催化，達成雙向共羸。。

　　第二，推廣典型經驗，進一步完善對外投資業管理體制。宜昌對外投資企業雖然起步較晚，但已探索和積累了不少成功經驗。安琪集團在分稅制財政體制和稅收屬地管理原則下，從2001年起，對對外投資企業實行總部經營一體化模式，實施統一品牌、統一收購、統一價格、統一管理“四統一”，即由總部母公司以市場銷售的一定比例收購集團子公司產品，并統一進行市場定價銷售，產品價差有效轉移，從而給宜昌本地帶來新增稅收，實現了總部所在地與子公司所在地“多贏”局面。2008年集團實現銷售收入13.1億元，利潤1.5億元，實現增值稅8810萬元，地稅2212萬元，比2001年分別增長4.5倍、1.56倍、和1.4倍。

　　宜化集團對投資子公司實行“四監管”即非生產性開支監管、招投標監管、分析化驗監管、生產安全監管。從而較好實現了規范化管理，16家對外投資子公司生產經營和管理井然有序。

　　第三，因勢利導，強化服務和引導機制。對外投資企業迫切需要在政策、法律、信息、人才、資金等方面給予引導和扶持，相關部門要建立對外投資企業聯系幫扶制度。特別是要注重加強企業人才培養和使用，采取多種方式培養人才，不拘一格使用人才，努力滿足企業人才需求，在對外輸送人才中，實現本地企業人才接替和平穩過度。要利用政府對市場信息的掌控度，健全對外投資信息網絡，以項目推介會、洽談會等形式來拓寬投資渠道，并加強企業在外投資風險的預警預報工作。趨利避害，促進本土經濟的優化升級。

　　從宜昌現有發展趨勢看，資源儲藏日益匱乏，生態承載力不斷減弱，但產業的結構和層次在提升，產業的優勝劣汰勢在必行。因此，一方面要因勢利導，趨利避害，在培植和引進科技含量高、資源消耗低、環境污染少的項目上下功夫。另一方面要引導工藝相對落后、對資源依存度高、環境影響大的項目向資源相對豐富、環境容量較大地區的梯度轉移，從而達到支援市外經濟的發展、又促進了本土經濟優化重組的雙贏局面。

　　第四，正確處理好在本埠發展與對外投資的關系。面對新一輪發展碰到的各種制約或問題，政府要從經濟發展的戰略高度，把對外投資與資源利用、經濟發展與產業提升、走出去與引進來納入同一個系統考慮，加強服務功能，當好企業參謀。一是建議建立對外投資協調和管理工作機制。由于與外地企業存在經營觀念、法律知識、知識產權和地方保護主義等方面的差距，企業在生產經營活動中碰到許多問題不能得到及時解決，從而也挫傷了企業對外投資的積極性。因此建議設立政府與政府之間協調工作機制，為對外投資企業搞好協調與服務和提供有效保護。二是要建立促進企業對外投資發展的信息平臺。主動為去對外投資企業提供信息咨詢服務。要主動為想對外投資的企業牽線搭橋，積極幫助企業進行各方面的運籌，提供投資環境、政策措施等方面的信息，同時幫助企業充分利用好國家境外投資的有關鼓勵政策，實施境外收購，跨國經營。三是要做好跟蹤服務。要克服“重報批、輕管理”的觀念，保持與對外投資企業的密切聯系，加強跟蹤與服務，做到情況明、信息靈、服務快。

　　第五，規范對外投資企業運作，降低投資風險。一是要實扁平化化管理，降低管理成本。目前，對外投資企業較為分散，投資結構相對較為復雜，管理成本較高，且存在一定難度。有必要按國務院國資委要求，以清理和規范企業職工持股為契機，限制或減少國有企業向三級子公司投資，提高國有資本控制力和營運效率。二是大力推進產權多元化改制。完善公司法人治理結構，降低國有獨資公司經營風險。同時，設立財務公司，增加集團公司注冊資本金，增強集團公司控制力和資源配置效率，為產業資本與金融資本相結合創造條件。三是抓住三個環節，科學謹慎投資。即投資前全面考察，慎重決策；投資后的跟蹤控制和監督，確保投資者權力到位；定期對投資價值進行評估，對不能實現投資目標的投資項目進行分析，提出對應措施。四是抓住證券業創業板塊啟動機遇，積極爭取上市，力求資產資本化，資本證券化，降低對外投資風險，提高投資收益。