國資報(bào)告：【國民共進(jìn)新生態(tài)③】中國國新能投會(huì)管 “國民”共進(jìn)
國資報(bào)告：【國民共進(jìn)新生態(tài)③】中國國新能投會(huì)管 “國民”共進(jìn)
國資報(bào)告：【國民共進(jìn)新生態(tài)③】中國國新能投會(huì)管 “國民”共進(jìn)
文章來源：《國資報(bào)告》雜志 發(fā)布時(shí)間：2020-05-29
2019年，中國國新資產(chǎn)超過4200億元，利潤總額和凈利潤雙雙破百億元?；鹂傄?guī)模超7000億元，投資科創(chuàng)板項(xiàng)目14個(gè)。
這是2016年中國國新成為國有資本運(yùn)營公司試點(diǎn)以來，其利潤第四年高速增長：2016年利潤總額為49億元，2017年為68億元，2018年76億元,2019年103億元。四年來年均復(fù)合增長率達(dá)到28.53%。
不過，在接受《國資報(bào)告》記者采訪時(shí)，中國國新黨委書記、董事長周渝波強(qiáng)調(diào)，“國新并不刻意追求增長速度，不刻意追求提升在央企中的利潤排名，而是要把提升發(fā)展質(zhì)量化解風(fēng)險(xiǎn)放在更加突出的位置。”
周渝波表示，試點(diǎn)四年來，中國國新按照黨中央國務(wù)院對運(yùn)營公司的要求，在國資委的直接領(lǐng)導(dǎo)、支持下，把試點(diǎn)工作不斷推向深入?！拔覀円玫乜偨Y(jié)經(jīng)驗(yàn)，完善流程，把試點(diǎn)的價(jià)值發(fā)揮好，探索可復(fù)制可推廣的模式，否則我們試點(diǎn)的工作就是沒有完成好?！?/p>
在周渝波看來，中國國新試點(diǎn)的過程中，一方面以實(shí)際行動(dòng)服務(wù)了國企改革，一方面又展現(xiàn)出了對民營企業(yè)投資的獨(dú)特優(yōu)勢，很好地實(shí)現(xiàn)了“國民共進(jìn)”。
在投資民企方面有兩大獨(dú)特優(yōu)勢
一直以來，坊間總有一種論調(diào)，將國有經(jīng)濟(jì)、民營經(jīng)濟(jì)對立起來。近兩年來，“國進(jìn)民退”的聲音再次出現(xiàn)。
對此，周渝波認(rèn)為，改革開放40年來的實(shí)踐證明，沒有民營經(jīng)濟(jì)的大發(fā)展，就沒有中國今天的偉大成就，“中國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，是國民共進(jìn)的成果?！敝苡宀ū硎荆?xí)近平總書記提出的要堅(jiān)持制度自信，很重要的就是要堅(jiān)持中國特色社會(huì)主義基本經(jīng)濟(jì)制度，就是要堅(jiān)持兩個(gè)“毫不動(dòng)搖”。
周渝波說，“在這個(gè)問題上，中國國新始終與黨中央國務(wù)院要求保持高度一致，并且將其貫徹到企業(yè)發(fā)展的具體過程中。”
在融資渠道上，中國國新注重引入各類社會(huì)資本?！秶Y報(bào)告》記者在采訪中了解到，中國國新試點(diǎn)以來，累計(jì)債權(quán)融資規(guī)模達(dá)到1600多億元，通過發(fā)起設(shè)立股權(quán)投資基金撬動(dòng)社會(huì)資本2200多億元。
在投資去向上，中國國新注重發(fā)揮國有資本的帶動(dòng)效應(yīng)，投資了一批發(fā)展?jié)摿Υ蟆⒊砷L性強(qiáng)的非國有企業(yè)。截至2019年底，國新基金系共投資民營企業(yè)項(xiàng)目36個(gè)，決策金額379.15億元，占決策金額總數(shù)的29.76%。涉及高端裝備制造、生物醫(yī)藥、新能源與新材料、節(jié)能環(huán)保、新一代信息技術(shù)等方面。
投資有風(fēng)險(xiǎn)。作為國有資本運(yùn)營公司，中國國新如何平衡國家戰(zhàn)略需求與市場導(dǎo)向的關(guān)系？對此，周渝波表示，一個(gè)項(xiàng)目是否具有投資價(jià)值，從一個(gè)角度很難評價(jià)，必須多維度考慮。他說，第一個(gè)維度是技術(shù)和產(chǎn)業(yè)，即是否屬于高新技術(shù)領(lǐng)域，創(chuàng)新水平如何？第二個(gè)維度是財(cái)務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)，要考慮投資收益、評估風(fēng)險(xiǎn)和退出周期等；第三個(gè)維度是戰(zhàn)略層面，要考慮是不是符合國家需求，是不是符合國新投資的生態(tài)圈？“具體到每一個(gè)項(xiàng)目，我們會(huì)對這三個(gè)維度進(jìn)行匹配，匹配度越高的，當(dāng)然投資價(jià)值越高?！?/p>
在具體操作過程中，一般是項(xiàng)目組畫出投資圖譜，把好第一關(guān)，財(cái)務(wù)、法律把好第二關(guān)，投委會(huì)把好第三關(guān)。投資規(guī)模達(dá)到一定標(biāo)準(zhǔn)的由中國國新按治理結(jié)構(gòu)進(jìn)行綜合考量。周渝波說，“這一套流程梳理清楚之后，我們投資就更有底了。”
比如，2020年1月2日，國風(fēng)投基金開會(huì)討論的6個(gè)項(xiàng)目中，其中有一個(gè)用基因技術(shù)治療腫瘤的項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)比較明顯，考慮到這是一個(gè)具有一定戰(zhàn)略價(jià)值的項(xiàng)目，最終的投資方案是將投資拆分為幾個(gè)部分，針對項(xiàng)目發(fā)展的不同階段分步推進(jìn)，前一階段完成了，就啟動(dòng)后一階段投資。
強(qiáng)大的風(fēng)險(xiǎn)把控能力，是中國國新面向民企投資的一大優(yōu)勢。
“我們在實(shí)踐中發(fā)現(xiàn)，民營企業(yè)對待國有資本的心態(tài)很復(fù)雜，既希望得到國有資金支持，又不希望被控制之后喪失原有的機(jī)制靈活等優(yōu)勢?！敝苡宀ㄕf，中國國新在這方面也具有獨(dú)特的競爭優(yōu)勢。中國國新是中央企業(yè)，又是國有資本運(yùn)營公司，有影響力；更重要的是，中國國新的投資以財(cái)務(wù)性投資為主，一般不追求控股。我們很多項(xiàng)目是跟產(chǎn)業(yè)央企一起去調(diào)研的。但一般民企都不愿意被控股，此時(shí)產(chǎn)業(yè)央企可能就會(huì)放棄。“在這種情況下，如果項(xiàng)目確實(shí)很有價(jià)值，國新往往會(huì)單獨(dú)投資?！?/p>
盡管不追求控股，但周渝波表示，中國國新一定要做負(fù)責(zé)任的投資人。他介紹說，中國國新堅(jiān)持依托法人治理結(jié)構(gòu)對所投項(xiàng)目進(jìn)行投后管理，充分利用中國國新的央企資源優(yōu)勢，通過投融資、資源整合、市場對接等方式，打造內(nèi)外部、上下游一體化產(chǎn)業(yè)發(fā)展生態(tài)圈，促進(jìn)被投企業(yè)健康良性發(fā)展。
顯然，扎實(shí)的投后管理能力，是中國國新的另一獨(dú)特優(yōu)勢。
比如，孚能科技專注于動(dòng)力電池領(lǐng)域20年，是全球極少數(shù)掌握具有最高能量密度的三元鋰電池技術(shù)的制造商之一，技術(shù)水平全球領(lǐng)先。2018年初，中國國新通過旗下國風(fēng)投基金投資35億元，成為孚能科技單一機(jī)構(gòu)投資第一大股東（低于兩位創(chuàng)始人合計(jì)股份）。
孚能科技是所在領(lǐng)域的龍頭企業(yè)之一
中國國新投資孚能科技后，圍繞其上游原材料企業(yè)進(jìn)行協(xié)同投資，確保了孚能科技供應(yīng)鏈穩(wěn)定及成本優(yōu)勢；并幫助其對接一汽、東風(fēng)、長安、北汽、奔馳、大眾等知名車企，獲得了充分的市場認(rèn)可，也助推央企國企新能源汽車產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展；大力推動(dòng)其與地方政府和金融機(jī)構(gòu)深入合作，快速投資建設(shè)生產(chǎn)基地，迅速擴(kuò)大產(chǎn)能，及時(shí)滿足不斷擴(kuò)張的市場需求。
2018年10月，孚能科技與德國戴姆勒-奔馳成功簽訂180億美元的動(dòng)力電池獨(dú)家供貨協(xié)議。周渝波說，“當(dāng)時(shí)簽約奔馳堅(jiān)持邀請中國國新參加，主要原因就是他們認(rèn)為國新能夠?yàn)殒谀軘U(kuò)大產(chǎn)能提供主要保障?！?/p>
2018年孚能科技三元軟包動(dòng)力電池出貨量位列全國第一。目前，作為江西省唯一一家“獨(dú)角獸”企業(yè)，孚能科技正在積極推進(jìn)科創(chuàng)板上市。
正是因?yàn)閲鹿鹃_明而負(fù)責(zé)任的投資態(tài)度，吸引了大批民營企業(yè)的關(guān)注并期待與國新合作。“這也是國新公司的核心競爭力，下一步我們要繼續(xù)鞏固這一優(yōu)勢，保持好領(lǐng)先姿態(tài)?！敝苡宀ū硎?，未來中國國新要在資本融合發(fā)展上取得新突破，“必須緊緊圍繞引導(dǎo)帶動(dòng)社會(huì)資本共同發(fā)展的試點(diǎn)使命，在運(yùn)營對象上拓展更大視野，繼續(xù)廣泛匯聚、撬動(dòng)各類資本，不斷放大國有資本功能?！?/p>
助力央企改革發(fā)展，填補(bǔ)國有資本布局空白點(diǎn)
在投資民企、服務(wù)民企的同時(shí)，中國國新積極發(fā)揮國有資本運(yùn)營公司平臺(tái)作用，按照市場化、專業(yè)化原則，以多種方式助力中央企業(yè)深化改革。具體手段包括參與央企市場化債轉(zhuǎn)股、央企母公司股權(quán)多元化改革、混合所有制改革、專業(yè)化資產(chǎn)整合、改革脫困等。
在推進(jìn)中央企業(yè)股權(quán)多元化改革和混改方面，中國國新參與中國商飛增資擴(kuò)股，參與國藥集團(tuán)股權(quán)多元化改革，參與發(fā)起設(shè)立中國鐵路通信信號股份有限公司，努力形成運(yùn)營公司參與央企母公司股權(quán)多元化改革可復(fù)制可推廣的經(jīng)驗(yàn)。通過設(shè)立運(yùn)作“雙百基金”支持“雙百企業(yè)”綜合改革，參與投資國投高新等項(xiàng)目，助力實(shí)現(xiàn)“五突破一加強(qiáng)”。
在參與央企專業(yè)化資產(chǎn)整合和改制重組方面，中國國新參與中國航材組建，促進(jìn)中央航空企業(yè)航材保障資源整合；參與國機(jī)重裝增資擴(kuò)股，有利于振興我國重型裝備業(yè)；參與中國北方工業(yè)有限公司改制重組，理順其股權(quán)關(guān)系，完善法人治理結(jié)構(gòu)；參與中國鐵塔股份有限公司項(xiàng)目，在其法人治理結(jié)構(gòu)方面發(fā)揮關(guān)鍵少數(shù)股東積極作用，有力提升相關(guān)資產(chǎn)重組整合效果。
在投資市場化債轉(zhuǎn)股項(xiàng)目方面，中國國新參與中金黃金債轉(zhuǎn)股項(xiàng)目，有效降低其所屬企業(yè)負(fù)債率，推動(dòng)企業(yè)健康發(fā)展；投資國家電投所屬黃河上游水電開發(fā)有限責(zé)任公司債轉(zhuǎn)股項(xiàng)目，助力其打造成以所轄水電、光伏、風(fēng)電等清潔能源為核心資產(chǎn)的全國大型清潔能源上市公司。
2017年，國風(fēng)投基金出資80億元領(lǐng)投，帶動(dòng)各方資金支持中國重工市場化債轉(zhuǎn)股，被國家發(fā)改委定性為高端裝備制造業(yè)債轉(zhuǎn)股第一單，也是國家積極穩(wěn)妥推進(jìn)降杠桿以來首個(gè)真正意義上的市場化債轉(zhuǎn)股項(xiàng)目。2019年，國新建信基金出資12億元領(lǐng)投了中國船舶債轉(zhuǎn)股項(xiàng)目，有力促進(jìn)了中船集團(tuán)形成造船、配套及科技各板塊專業(yè)分工、協(xié)同配合的發(fā)展格局。
在設(shè)立專業(yè)化平臺(tái)，支持中央企業(yè)改革脫困方面，中國國新先后參與中國大唐集團(tuán)有限公司煤化工、中國石化集團(tuán)國際石油勘探開發(fā)有限公司和中國中化集團(tuán)有限公司油氣平臺(tái)的改革脫困工作，助力有關(guān)企業(yè)提質(zhì)增效，走出困境，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，有利于實(shí)現(xiàn)國有資產(chǎn)保值增值。尤其是中國國新聯(lián)合中煤集團(tuán)等央企牽頭組建了煤炭資源整合平臺(tái)國源公司，先后接收、整合了9家央企有關(guān)煤炭業(yè)務(wù)資產(chǎn)，涉及煤炭產(chǎn)能2.5億噸、資源儲(chǔ)量600多億噸、員工6萬人，較好地完成煤炭去產(chǎn)能階段性任務(wù)。
作為國有資本運(yùn)營公司，中國國新沒有主業(yè)限制，理論上可以投資所有行業(yè)、所有項(xiàng)目。但是，周渝波提出，國新在選擇投資領(lǐng)域和項(xiàng)目時(shí)不能四面出擊，特別是要注意規(guī)避與央企既有的優(yōu)勢領(lǐng)域發(fā)生直接競爭，要按照國家戰(zhàn)略要求著力打造國新投資生態(tài)圈。
當(dāng)前，中國國新面向中央企業(yè)提供資本和資金支持超過“三個(gè)一千億”，即通過基金投資，向央企提供了近1000億元，有效支持央企科技創(chuàng)新和改革發(fā)展；通過金融服務(wù)，向央企提供了超過1000億元，有效支持央企壓兩金、降杠桿，增強(qiáng)資本流動(dòng)性；通過境外投資，向中國企業(yè)提供超過1000億元，有效支持企業(yè)“走出去”。
周渝波表示，“96家央企中，跟我們有合作的90家左右。中國國新就是在服務(wù)央企的過程中成長壯大的，離開服務(wù)央企想一枝獨(dú)秀不可能。”
打造國有資本運(yùn)營公司升級版
中國國新成立的時(shí)間雖然不長，但卻受到了國有企業(yè)、民營企業(yè)的認(rèn)可，經(jīng)常有企業(yè)找上門來要投資合作。在中國國新2020年工作會(huì)議上，周渝波提出，要時(shí)刻保持清醒頭腦，堅(jiān)守試點(diǎn)的初心使命，加快打造國有資本運(yùn)營升級版，以運(yùn)營平臺(tái)、運(yùn)營模式、運(yùn)營能力升級為抓手，努力推動(dòng)公司經(jīng)營發(fā)展再上新臺(tái)階。
一是以運(yùn)營平臺(tái)升級為根本，進(jìn)一步夯實(shí)資本運(yùn)營基礎(chǔ)。落實(shí)以管資本為主，適應(yīng)國資監(jiān)管職能轉(zhuǎn)變，探索明確運(yùn)營公司與國資監(jiān)管機(jī)構(gòu)、出資企業(yè)的權(quán)責(zé)邊界和授權(quán)行權(quán)方式，既貫徹好國家出資人代表意志，也維護(hù)好出資企業(yè)市場主體地位。
對此，周渝波表示，當(dāng)前國資委正在開展授權(quán)放權(quán)，企業(yè)要結(jié)合實(shí)際認(rèn)真落實(shí)好。周渝波舉例說，“我上任之初，國新公司的一項(xiàng)重點(diǎn)工作是進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)排查，強(qiáng)化“三重一大”由公司黨委前置研究討論等規(guī)范要求，實(shí)際上是把更多權(quán)利上收到總部了。”
經(jīng)過一段時(shí)間的排查整改，尤其是通過2019年的風(fēng)控深化行動(dòng)，中國國新發(fā)展中積累的很多風(fēng)險(xiǎn)得以化解，流程得以規(guī)范，合規(guī)意識逐步強(qiáng)化?！艾F(xiàn)在我們可以探索放權(quán)、授權(quán)的問題了?！睂Υ?，周渝波強(qiáng)調(diào)說，“國資委的安排部署，是我們開展工作的依據(jù)。但一定要結(jié)合公司實(shí)踐，把戰(zhàn)略性、原則性的要求細(xì)化為可以落地的具體措施，而且要有國新特色。”
二是以運(yùn)營模式升級為核心，進(jìn)一步拓寬資本運(yùn)營空間。深入構(gòu)建完善“資本+人才+技術(shù)”輕資產(chǎn)運(yùn)營模式，力爭在資本融合發(fā)展、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化、產(chǎn)業(yè)投資布局三個(gè)方面取得新突破。
三是以運(yùn)營能力升級為重點(diǎn)，進(jìn)一步提升資本運(yùn)營效率。重點(diǎn)提升專業(yè)投資、價(jià)值創(chuàng)造、協(xié)同創(chuàng)新三種能力。在項(xiàng)目評判中切實(shí)把好“三關(guān)”，即技術(shù)關(guān)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)關(guān)和戰(zhàn)略關(guān)，真正開發(fā)投資一批產(chǎn)業(yè)新銳企業(yè)、頭部企業(yè)和“隱形冠軍”，始終在央企合作中做到“站好位、錯(cuò)好位、補(bǔ)好位”。
最后，周渝波表示，到國新上任以來，“感覺搞好國有企業(yè)需要克服許多困難和挑戰(zhàn)，非常不容易。但我們對搞好中國國新很有信心。”他說，中國國新的信心來自于以下幾方面，一是以管資本為主的改革方向非常明確；二是國資委和央企的關(guān)心支持為國新提供了發(fā)展契機(jī)；三是國新的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、管理體系、人才隊(duì)伍、企業(yè)文化有了很好的基礎(chǔ)，“大家的精氣神很好，對未來的發(fā)展信心十足?！?（《國資報(bào)告》記者 劉青山）
【責(zé)任編輯：趙藝涵】
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