“此次中央層面劃轉(zhuǎn)部分國有資本充實社保基金工作的全面完成，對于緩解職工基本養(yǎng)老保險基金的收支平衡，尤其是支持養(yǎng)老保險全國統(tǒng)籌，都將提供一個重大的物質(zhì)基礎(chǔ)。”?武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新如是說。

據(jù)1月12日的最新消息顯示，為貫徹落實國務(wù)院關(guān)于全面推開劃轉(zhuǎn)部分國有資本充實社保基金的決策部署，財政部、人力資源社會保障部和國資委密切配合，全力推進劃轉(zhuǎn)工作。截至2020年末，符合條件的中央企業(yè)和中央金融機構(gòu)劃轉(zhuǎn)工作全面完成，共劃轉(zhuǎn)93家中央企業(yè)和中央金融機構(gòu)國有資本總額1.68萬億元。

中國企業(yè)聯(lián)合會研究部研究員劉興國表示，1.68萬億元的國有資本劃轉(zhuǎn)，及其將會帶來的持續(xù)性分紅收入，將是社保基金的一個重要收入來源，預(yù)計可以顯著增加社保基金收入、增強社保基金支付能力、提升社保基金運行安全，為進一步提高退休人員養(yǎng)老金水平奠定堅實基礎(chǔ)；與此同時，劃轉(zhuǎn)部分國有資本充實社保基金，也有利于推進國有企業(yè)深化改革，實現(xiàn)國有股權(quán)多元化持有，促進國有資本做強做優(yōu)做大，使其發(fā)展成果更多用于保障和改善民生。

事實上，為應(yīng)對近年來不斷加大的基本養(yǎng)老保險基金支付壓力，早在2017年11月份，國務(wù)院印發(fā)的《劃轉(zhuǎn)部分國有資本充實社保基金實施方案》中就指出，將中央和地方國有及國有控股大中型企業(yè)、金融機構(gòu)納入劃轉(zhuǎn)范圍，劃轉(zhuǎn)比例統(tǒng)一為企業(yè)國有股權(quán)的10%。與此同時，我國也于2017年正式啟動國資劃轉(zhuǎn)試點，并于2019年9月份全面推開。彼時，財政部、人力資源社會保障部、國資委、稅務(wù)總局、證監(jiān)會于2019年9月份聯(lián)合印發(fā)的《關(guān)于全面推開劃轉(zhuǎn)部分國有資本充實社保基金工作的通知》明確提出，中央層面，具備條件的企業(yè)于2019年底前基本完成，確有難度的企業(yè)可于2020年底前完成，中央行政事業(yè)單位所辦企業(yè)待集中統(tǒng)一監(jiān)管改革完成后予以劃轉(zhuǎn)；地方層面，于2020年底前基本完成劃轉(zhuǎn)。

整體上看，盡管中央層面的部分國資劃轉(zhuǎn)社保基金工作已全面完成，但如何進一步“激活”這部分國有資本，使其避免陷入僅從“左口袋”倒到“右口袋”的尷尬情況，這對承接主體而言，也將成為需直面的新挑戰(zhàn)。

“國資劃轉(zhuǎn)后，社保基金或是受托管理方無疑要加強劃轉(zhuǎn)股權(quán)的管理，同時也應(yīng)積極經(jīng)營利用好這一劃轉(zhuǎn)資產(chǎn)。當(dāng)然，這可能需要財政部在制度上進行改革。”在劉興國看來，社保基金不應(yīng)該局限于單純的財務(wù)投資者身份，被動地依靠劃轉(zhuǎn)股權(quán)來獲得投資分紅，或是在必要時處置劃轉(zhuǎn)股權(quán)來彌補支付缺口，而是應(yīng)該擔(dān)當(dāng)積極股東角色，一方面可以要求國有企業(yè)加大分紅力度，另一方面也可以督促國有企業(yè)實現(xiàn)更有效率與效益的發(fā)展。與此同時，社保基金還應(yīng)就劃轉(zhuǎn)股權(quán)的分紅收益做好投資謀劃，在有效管控風(fēng)險的前提下最大化實現(xiàn)增值。

據(jù)了解，為規(guī)范劃轉(zhuǎn)部分國有資本充實社保基金工作劃轉(zhuǎn)國有資本的運作管理，加強對劃轉(zhuǎn)資本運作管理的監(jiān)督，財政部正在牽頭起草劃轉(zhuǎn)國有資本的運作管理辦法。而在劃轉(zhuǎn)國有資本運作管理辦法出臺前，劃轉(zhuǎn)國有資本產(chǎn)生的現(xiàn)金收益可由承接主體進行投資，投資范圍限定為銀行存款、一級市場購買國債和對劃轉(zhuǎn)對象的增資。

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