受發展階段轉換影響和新冠肺炎疫情沖擊，制造業和基礎設施建設投資普遍面臨較大壓力。重慶渝富控股集團（下稱“渝富”）作為重慶市唯一的國有資本運營公司改革試點企業，近年來圍繞“錢從哪里來、投向哪里去、投后怎么管、盈利怎么退”，探索創新“融投管退”資本運營模式，創新發揮國資“催化劑”功能，有效聚合社會資本，撬動液晶面板、新能源汽車、半導體等戰略性新興產業投資較快增長，為加快構建“雙循環”新格局，提供了有力支撐。

國資撬動 戰略性新興產業投資800億元

初冬時節，在重慶兩江新區京東方第6代柔性AMOLED生產線建設基地，工程車和施工隊穿梭往來。這條產線預計2021年7月點亮，達產后年出貨量相當于7000萬塊標準手機屏。“2020年全球電子品消費逆勢增長，對柔性屏等高端顯示的需求激增，我們力爭盡早量產，加快拓展國內外市場。”重慶京東方公司副總經理周旻果介紹，這個投資高達465億元的戰略性新興產業項目，之所以能夠快速落地實施，關鍵得益于渝富聚合市、區國資投入160億元注冊資金本，成功撬動銀行等社會融資。

走進重慶金康新能源汽車公司，智能工廠里上千臺機器人揮舞著手臂，經過自動沖壓、焊接、涂裝，一輛輛最新款長續航電動汽車依次下線。企業負責人介紹，2020年以來，金康新能源汽車產銷實現兩位數增長，并拿到德國市場近千臺訂單，12月份后，工廠更是迎來滿負荷生產狀態。而就在兩年前，金康的母公司還是一家以微車制造為主的傳統車企。如此快速的升級“蝶變”，離不開渝富下屬投資基金整合各方資金9.6億元，增資其新能源汽車項目。“在其撬動下，我們募集40億元建成智能工廠，累計投入近20億元實現‘三電’核心技術突破。”該企業負責人說。

渝富2004年成立，過去是一家主要履行債務、土地、資產等重組為主的國有資產管理公司。2017年7月以來，在新一輪國資國企改革中，渝富全力建設“股權投資、價值管理、資本運作”為特征的國有資本運營公司。在渝富控股集團董事長李劍銘看來，深化國有資本投資、運營公司改革，國有資本需要更多投向關系國家安全、國民經濟命脈的重要行業和關鍵領域，重點提供公共服務、發展重要前瞻性戰略性產業、支持科技進步等。

據了解，近年來，重慶以渝富集團這家全市唯一的國有資本運營公司為“杠桿”，成功推動京東方、惠科、萬國半導體、九次方大數據等電子信息“芯屏器核網”骨干項目落地投產；助力長安汽車、小康工業等支柱型汽車企業的智能化、新能源化轉型升級。以近200億元投資，累計撬動戰略性新興制造業總投資800多億元。

市場化聚合社會資本 專業“募投管退”實現多贏

以高新技術和高端制造為支撐的戰略性新興產業項目，通常資金需求大、回報周期長，各類社會資本雖然想投資，但苦于體量有限、對項目判斷不準等，很多不敢投、不愿投。為此，渝富積極創新“募、投、管、退”機制，既聚合資本，推動產業，又實現多方共贏。

“戰新產業投資動輒數億、數十億元，首先要解決錢從哪兒來的問題。”渝富集團副總經理周一波介紹，僅靠國資運營公司自有資金肯定不行，探索通過市場化基金工具聯動各類資金，產生資本聚合效應。比如，依托項目到哪兒落地，推動市級和區縣級資金聯動；參與投資國家專項基金或共同設立子基金；聯合民營上市公司、市場化頭部基金管理機構、民營企業等共同投資。目前，渝富集團已搭建起“自有資本投資+基金集合資本投資”的“雙輪驅動”投融資模式，形成以戰新基金為龍頭的四組69只基金，累計募集資金776億元。周一波說，依托市場化、專業化基金管理團隊，瞄準兩大重點選項目，一是新興產業龍頭企業及其產業鏈；二是重點科技孵化平臺。“前者引領現實技術走勢和產品迭代，后者孕育未來新方向。”

投后怎么管？渝富不能既當出資人又當“管家婆”，而是劃定權力邊界，向“有投資不追求控股、有股權不追求并表、有資產不過度舉債”的資本管控方式轉變，對非實質控制企業，通過派董事履行出資人的職責，推動企業科學決策。針對56戶出資企業，渝富組建60余人專兼職董監事隊伍，近三年審議出資企業議案6809個，其中否決議案1052個、優化完善議案2323個。

項目盈利后怎么退？渝富探索上市體系與非上市體系“一二級市場協同”退出通道。一方面推動核心資產業務上市，打通非上市體系投資項目退出通道；另一方面推動出資企業和投資項目進入資本市場，提高資產證券化水平，同時重點協同參控股上市公司，通過參與增發、可轉債發行等方式，提升國有資本價值。而對于部分好項目，渝富則保持股權不變或追加投資。近三年渝富先后增持43個項目，涉及金額259.06億元，減持退出19個項目，涉及金額60.16億元。

此外，渝富在改革中加強黨的建設和人才培養，讓黨的領導和企業經營管理有機融合，堅持“三重一大”事項100%“黨委先議”，實現企業黨委把方向、管大事、保落實；建立投資評審專家庫，投資評審和風險評審作為投資項目決策前置程序，實行風險官、總法律顧問“一票否決制”；堅持黨管干部與市場化選聘人才相結合，推行干部管理契約化，對集團中層管理干部實行3年聘期制，開展任期考核評價。推行干部選聘市場化，在渝富資本等子公司開展職業經理人選聘。

搭建跨省市投資平臺 助力“雙城經濟圈”

2020年以來，隨著成渝地區雙城經濟圈建設上升為國家戰略，成渝地區肩負起引領西部科技創新和經濟高質量發展的歷史重任。重慶進一步發揮國有資本的支撐、引導作用，通過川渝兩省市國資共同搭建投資平臺，吸聚、整合國內外資本投資成渝地區新興產業和新基建。

李劍銘介紹，渝富已經與四川發展控股有限責任公司、重慶市高新區等簽署協議，共同注冊組建“成渝地區雙城經濟圈發展基金”，母基金總規模100億元，通過子基金放大投資，力爭形成300億元成渝雙城基金群，以此連接政府與市場、項目與資本，運用天使基金、科創基金、雙城ETF等多種資本力量，孵化、培育、壯大戰略性新興制造業和服務業項目。目前，借助重慶國際創投大會等場合，已搜集入庫200多個成渝地區優質企業項目。

在國資撬動、社會資本聚合發力等推動下，2020年前三季度，重慶高技術產業投資同比增長23.5%，較上半年提高7.3個百分點，高于全市投資21個百分點。以5G網絡、數據中心、人工智能等新型基礎設施建設為主的信息傳輸與信息技術服務業投資增長141.2%。下一步，重慶市國資運營公司將圍繞助力成渝地區建設具有全國影響力的重要經濟中心、科技創新中心，持續聚焦以“芯屏器核網”為重點的數字經濟、新基建、智慧城市等聚合資本加大投資力度。

十四五規劃綱要提出，深化國資國企改革，做強做優做大國有資本和國有企業。李劍銘表示，“十四五”期間，渝富將繼續深化國有資本運營公司試點改革和“雙百行動”綜合改革，渝富牽頭成立了重慶現代產業研究院和國有資本運營研究院，建設學習型、研究型、創新型“三型”企業，服務于重慶市戰略性新興產業發展和精準招商、科學招商；同時，持續聚焦數字經濟領域，培育芯片、新型顯示技術、智能終端、智能網聯汽車、機器人、產業互聯網六大產業集群。

【責任編輯：趙藝涵】