國資委有關(guān)負(fù)責(zé)人就《關(guān)于上市公司股權(quán)分置改革中
國有股股權(quán)管理有關(guān)問題的通知》答記者問

　　問：截至目前，第一、二批上市公司股股權(quán)分置改革試點已經(jīng)結(jié)束，證監(jiān)會、國資委等五部委也聯(lián)合下發(fā)了《關(guān)于上市公司股權(quán)分置改革的指導(dǎo)意見》，這標(biāo)志著股權(quán)分置改革即將進(jìn)入積極穩(wěn)妥推進(jìn)階段。在此背景下，國資委出臺《通知》的主要目的是什么？

　　答：8月23日，中國證監(jiān)會、國務(wù)院國資委等五部委聯(lián)合下發(fā)了《關(guān)于上市公司股權(quán)分置改革的指導(dǎo)意見》（以下簡稱《意見》），對下一步股權(quán)分置改革作了總體部署。此時國務(wù)院國資委發(fā)布《通知》，主要有以下幾方面的目的：一是進(jìn)一步提高各級國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)、上市公司國有股股東對股權(quán)分置改革重要意義的認(rèn)識，促進(jìn)股權(quán)分置改革的積極、穩(wěn)妥、有序進(jìn)行；二是明確各級國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)、中央企業(yè)在股權(quán)分置改革中的工作職責(zé)；三是明確上市公司國有股股東進(jìn)行股權(quán)分置改革的基本原則、操作程序及要求；四是對上市公司股權(quán)分置改革中涉及的國有股股權(quán)管理權(quán)限進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整，以適應(yīng)股權(quán)分置改革深入推進(jìn)的新形勢和新要求。總之，《通知》是具體貫徹落實五部委意見。

　　問：《通知》提出了股權(quán)分置改革的基本原則，即“積極、穩(wěn)妥、有序”，請問對此應(yīng)作何理解？

　　答：上市公司股權(quán)分置改革是我國證券市場發(fā)展進(jìn)程中具有里程碑意義的一件大事，必須堅定不移地推進(jìn)。對此，五部委《意見》提出，股權(quán)分置改革要積極穩(wěn)妥、循序漸進(jìn)，成熟一家、推出一家。總之，可以歸納為六個字，即“積極、穩(wěn)妥、有序”：“積極”就是各級國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)、上市公司國有股股東都要從改革全局出發(fā)，采取各種有效措施，創(chuàng)造有利條件推進(jìn)股權(quán)分置改革工作，同時要充分調(diào)動各方面的積極性；“穩(wěn)妥”就是上市公司國有控股股東要在協(xié)調(diào)處理好各方面利益基礎(chǔ)上，認(rèn)真研究制訂符合實際的改革方案，并與其他非流通股股東及A股市場流通股東進(jìn)行充分溝通，使改革方案有利于保護(hù)投資者特別是公眾投資者的合法權(quán)益，有利于上市公司法人治理結(jié)構(gòu)的完善及長期健康發(fā)展，同時要把握好改革的力度、發(fā)展速度和市場的可承受程度；“有序”就是各級國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)、上市公司國有股股東都要按規(guī)定、按程序辦事，自覺維護(hù)改革秩序，成熟一家，實施一家，不再搞批次、試點。

　　問：我們注意到《通知》提出，要積極探索股權(quán)分置改革的多種實現(xiàn)形式，請問如何理解？

　　答：從兩批試點情況看，46家試點公司中有44家選擇了送股方案或以送股以主的組合方案，只有吉林敖東、深圳農(nóng)產(chǎn)品采用了另外的方案。選擇何種方式進(jìn)行股權(quán)分置改革是非流通股股東與A股市場流通股股東協(xié)商后，根據(jù)自身實際情況由其自主決定的。但對于國有股股東而言，除送股以外，我們鼓勵采取多種有效方式，如派現(xiàn)、縮股、回購或增持股份、發(fā)放認(rèn)股（認(rèn)沽）權(quán)證、承諾以預(yù)設(shè)價格購買或出售股份、承諾以后年度分紅比例等多種方式推進(jìn)股權(quán)分置改革，也可以將資產(chǎn)重組與股權(quán)分置改革結(jié)合起來進(jìn)行。總之，凡是有利于維護(hù)投資者特別是公眾投資者的合法權(quán)益、有利于實現(xiàn)即期利益和長遠(yuǎn)利益相結(jié)合、有利于促進(jìn)上市公司和證券市場長遠(yuǎn)發(fā)展的改革方式，我們均予鼓勵。

　　問：我們注意到，《通知》將股權(quán)分置改革中涉及地方國有股股權(quán)管理審核事項交由省級國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)行使，這是出于什么考慮？

　　答：《通知》規(guī)定上市公司股權(quán)分置改革中涉及地方國有企業(yè)及其他地方單位所持上市公司國有股股權(quán)管理事項的審核職責(zé)，由省級國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)行使，主要是為了簡化程序，減少環(huán)節(jié)，提高效率，同時也是為了落實地方國資委對地方國有控股上市公司股權(quán)分置改革的監(jiān)管責(zé)任。當(dāng)然，股權(quán)分置改革中的相關(guān)管理職責(zé)下放省級國資委行使后，國務(wù)院國資委對地方國資委仍要履行監(jiān)督、指導(dǎo)職責(zé)，以確保上市公司股權(quán)分置改革的順利推進(jìn)。對此，《通知》也進(jìn)行了明確。

　　問：目前，有關(guān)方面有關(guān)于調(diào)整上市公司國有股股東業(yè)績考核方式，以及在國有控股上市公司中實施股權(quán)激勵的呼吁。我們注意到《通知》對此有了相應(yīng)要求，請問如何理解？  

　　答：對于你所提到的有關(guān)方面上述呼吁，我們也很關(guān)注，并進(jìn)行了認(rèn)真研究。股權(quán)分置問題解決后，應(yīng)當(dāng)考慮將市值指標(biāo)引入國有股股東的業(yè)績考核體系，以促使國有股股東更加關(guān)注上市公司市值的變化情況，真正構(gòu)筑起各類股東利益的共同基礎(chǔ)。但也應(yīng)當(dāng)看到，國有企業(yè)的業(yè)績考核體系是一個綜合體系，涵括多個指標(biāo)、多種因素，而且現(xiàn)在證券市場本身還有一個完善的過程，上市公司股價尚不能很好地反映上市公司的真實價值，建立市值考核指標(biāo)應(yīng)當(dāng)是一個漸進(jìn)的過程。為此，《通知》提出，要合理調(diào)整國有股股東業(yè)績考核指標(biāo)，并考慮設(shè)置上市公司市值指標(biāo)。

　　對于上市公司股權(quán)激勵問題，五部委《意見》提出，完成股權(quán)分置改革的上市公司，可以實施管理層股權(quán)激勵。目前國務(wù)院國資委正在抓緊研究制定相關(guān)管理辦法，以適應(yīng)股權(quán)分置改革后國有控股上市公司實施股權(quán)激勵的監(jiān)管要求。