據(jù)中國物流與采購聯(lián)合會(huì)發(fā)布，2020年11月份全球制造業(yè)PMI為53.9%，較上月回落0.6個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)5個(gè)月保持在50%以上。歐洲、美洲和非洲制造業(yè)PMI較上月有不同程度回落，亞洲制造業(yè)PMI較上月有小幅上升。

綜合指數(shù)變化，在全球疫情持續(xù)蔓延的情況下，美洲和歐洲及非洲的主要國家制造業(yè)增速較上月均有不同程度回落，帶動(dòng)全球制造業(yè)復(fù)蘇勢(shì)頭出現(xiàn)波動(dòng)。在疫情得到有效防控的情況下，中國制造業(yè)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)進(jìn)一步增強(qiáng)，市場供需加快增長，有效支撐了亞洲制造業(yè)的穩(wěn)中趨升。

從環(huán)比降幅看，全球制造業(yè)PMI并未出現(xiàn)明顯回落，仍保持在53%以上，表明當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)沒有改變，只是增速有所波動(dòng)。但全球疫情的持續(xù)蔓延給世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶來了不確定性，經(jīng)濟(jì)下行壓力依然存在。經(jīng)合組織預(yù)計(jì)2021年全球GDP將增長約4.2%，較9月份5%的預(yù)測有所下降。全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的不均衡是阻礙經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐的重要原因之一。疫情控制好的地區(qū)，復(fù)蘇速度會(huì)加快。疫情反復(fù)的地區(qū)，復(fù)蘇進(jìn)程會(huì)有所反復(fù)。

為了繼續(xù)防止經(jīng)濟(jì)的快速下滑，世界各國均在計(jì)劃加大財(cái)政刺激力度，來對(duì)沖新冠肺炎疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響。刺激政策發(fā)力的領(lǐng)域包括失業(yè)救助、小企業(yè)援助、重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)扶持和金融安全等方面。加強(qiáng)多邊合作已經(jīng)成為當(dāng)前世界各國抵御疫情沖擊的重要共識(shí)，國家間的經(jīng)貿(mào)合作逐步深化。RCEP的成立，意味著多邊貿(mào)易合作進(jìn)一步推進(jìn)，對(duì)于區(qū)域經(jīng)濟(jì)乃至全球經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定都具有標(biāo)志性意義。

分區(qū)域來看，呈現(xiàn)如下特點(diǎn)：

非洲制造業(yè)增速放緩 PMI回落明顯

2020年11月份，非洲制造業(yè)PMI為51.2%，較上月回落3.2個(gè)百分點(diǎn)，表明非洲制造業(yè)增速較上月明顯放緩。各主要國家中，南非和埃及制造業(yè)PMI較上月有所回落，尼日利亞制造業(yè)PMI回升至50%以上。非洲疫情的反彈導(dǎo)致非洲制造業(yè)增速有所放緩。世衛(wèi)組織非洲區(qū)域辦事處11月19日表示，非洲整體新增病例有增多趨勢(shì)。南非制造業(yè)PMI由上月的60%以上降至52%左右，疫情反復(fù)的影響是主導(dǎo)因素。疫情對(duì)非洲經(jīng)濟(jì)發(fā)展的韌性帶來了考驗(yàn)，如何在防疫和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇之間有效平衡，成為非洲經(jīng)濟(jì)能否穩(wěn)定復(fù)蘇的重要考量。非洲各國也在努力通過各種政策刺激提振本國經(jīng)濟(jì)。

亞洲制造業(yè)穩(wěn)中趨升 PMI連續(xù)上升

2020年11月份，亞洲制造業(yè)PMI較上月上升0.5個(gè)百分點(diǎn)至51.9%，再創(chuàng)年內(nèi)新高，連續(xù)2個(gè)月穩(wěn)定在51%以上，連續(xù)7個(gè)月環(huán)比上升。從主要國家看，中國制造業(yè)PMI呈現(xiàn)穩(wěn)中趨升走勢(shì)，日本和韓國制造業(yè)PMI也呈現(xiàn)連續(xù)上升走勢(shì)。亞洲三大主要經(jīng)濟(jì)體的穩(wěn)中趨升為亞洲制造業(yè)平穩(wěn)運(yùn)行提供了支撐。特別是中國制造業(yè)PMI在連續(xù)4個(gè)月穩(wěn)定在51%的基礎(chǔ)上，升至52%以上，再次創(chuàng)出年內(nèi)新高，表明中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭穩(wěn)中有進(jìn)。

亞洲制造業(yè)的持續(xù)趨升有助于增強(qiáng)全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的穩(wěn)定。但也要看到疫情對(duì)一些亞洲國家的影響依然存在，亞洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的穩(wěn)定性仍將面臨挑戰(zhàn)。以印度為例，在疫情持續(xù)蔓延的影響下，印度經(jīng)濟(jì)已經(jīng)陷入“技術(shù)性衰退”。2020年三季度印度GDP同比下滑7.5%，加之二季度的同比下滑23.9%，印度經(jīng)濟(jì)已經(jīng)連續(xù)兩個(gè)季度萎縮。亞洲各國必須繼續(xù)加強(qiáng)合作，提高亞洲經(jīng)濟(jì)發(fā)展的韌性和持續(xù)性，共同推動(dòng)亞洲經(jīng)濟(jì)加快復(fù)蘇。

歐洲制造業(yè)增速放緩 PMI有所回落

2020年11月份，歐洲制造業(yè)PMI較上月回落0.6個(gè)百分點(diǎn)至52.8%。從主要國家看，德國、英國、法國和意大利等國制造業(yè)PMI較上月均有不同程度回落。綜合指數(shù)變化，在疫情有所反彈的情況下，歐洲制造業(yè)增速較上月有所放緩，但整體回調(diào)幅度相對(duì)可控。歐洲的“二次封禁”并非全面性的，針對(duì)性更強(qiáng)、目標(biāo)更明確，主要針對(duì)零售、餐飲等服務(wù)業(yè)，制造業(yè)受到影響相對(duì)較小。在這樣的前提下，歐洲制造業(yè)復(fù)蘇步伐雖有所放緩，但仍保持復(fù)蘇趨勢(shì)。

在疫情尚未有效控制的情況下，歐洲經(jīng)濟(jì)前景不容樂觀，仍面臨較大下行壓力。以德國為例，德國聯(lián)邦統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù)顯示，第三季度德國經(jīng)濟(jì)增長已經(jīng)將第二季度下滑的缺口基本補(bǔ)齊，但較去年同期仍出現(xiàn)明顯下滑。相關(guān)機(jī)構(gòu)初步預(yù)測顯示，今年德國第四季度經(jīng)濟(jì)有可能再次下滑，幅度將在1%左右。預(yù)期下個(gè)月歐洲制造業(yè)仍存在繼續(xù)放緩的可能，一些國家將防疫限制措施延長至12月底。為了更好地抵御疫情沖擊，歐洲多國政府會(huì)延長相關(guān)救助措施來緩解企業(yè)壓力。同時(shí)，歐洲多國正在呼吁歐洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇基金計(jì)劃的盡快實(shí)施。

美洲制造業(yè)增速放緩 PMI較上月回落

2020年11月份，美洲制造業(yè)PMI較上月回落1.6個(gè)百分點(diǎn)至57.1%。主要國家中，美國、巴西制造業(yè)PMI較上月有所回落，加拿大制造業(yè)PMI較上月有所回升，墨西哥制造業(yè)雖有回升，但指數(shù)仍在50%以下。綜合指數(shù)變化，在疫情的持續(xù)影響下，美洲制造業(yè)增速較上月有所放緩。

美國制造業(yè)增速的回落是美洲制造業(yè)增速放緩的主導(dǎo)因素。ISM發(fā)布的PMI數(shù)據(jù)顯示，美國制造業(yè)PMI較上月回落1.8個(gè)百分點(diǎn)至57.5%。分項(xiàng)指數(shù)顯示，美國制造業(yè)供需增速較上月均有放緩，但仍保持較快增長。由于美國并未針對(duì)疫情采取較為嚴(yán)厲的封鎖措施，所以疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響相對(duì)較小，但新冠肺炎疫情病例也高居不下。美國就業(yè)因此受到較大影響。ISM數(shù)據(jù)顯示，11月美國制造業(yè)從業(yè)人員指數(shù)降至48.4%,較上月回落4.8個(gè)百分點(diǎn)。美國勞工部11月25日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，在截至11月21日的一周，美國首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)環(huán)比上升3萬達(dá)到77.8萬，有關(guān)數(shù)據(jù)連續(xù)兩周攀升。許多受調(diào)查企業(yè)反映企業(yè)用工受到影響，供應(yīng)商配送速度有所放緩。

由于美國疫情持續(xù)未見緩解跡象，美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍存在阻力。美聯(lián)儲(chǔ)和財(cái)政部就是否延長年底即將到期的緊急貸款計(jì)劃仍未達(dá)成一致意見，為美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶來了不確定性。美國摩根大通發(fā)布的《2021年美國展望》中預(yù)計(jì)，2021年第一季度美國經(jīng)濟(jì)按年率計(jì)算將萎縮1%。高盛、巴克萊等多家華爾街機(jī)構(gòu)也大幅下調(diào)了對(duì)今年第四季度和明年第一季度美國經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期。

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